商业银行持续鼓了许久的钱包近期似乎有“瘦身”的迹象，10个多月以来不曾飙高的短期同业拆放Shibor值目前正在冲击年内高点。

    12月22日，1周期限的Shibor值上涨41.50个基点至5.782%，而12月18日该指标刚刚从3.692%激增至4.025%，12月19日又跃升至5.367%。记者查阅今年以来的1周期限的Shibor值发现，今年以来，仅有一个交易日的该项Shibor值超过5.782%(时间为1月20日，Shibor值为6.329%).

    同业拆放升温,1周Shibor值跳涨

    去年12月份，与协议存款直接相关的Shibor值(银行间同业拆放利率)一度居高不下，1周、2周、1个月等短期利率纷纷跳涨至“7%”时代、乃至“8%”时代。不过，在定向降准、降息以及央行创设新工具释放流动性的背景下，今年资金面整体来看比较宽松，短期Shibor值也始终保持低位徘徊的态势。

    以去年6月份为例，2013年隔夜Shibor值曾经创下了13.44%的“历史记录”，当月隔夜Shibor值**为4.517%，且整个去年6月份仅5个交易日该指标没有超过5%。而今年6月份，隔夜Shibor值始终在2.521%-2.995%之间，表现得明显是波澜不惊，以至于一位股份制银行有关人士对《证券日报》记者笑言，“如果真的可以穿越，我希望能够带着今年的资金到去年同期大赚一笔。”

    不过，近日上海银行间同业拆放利率显示，短期的Shibor值再次出现跳涨，甚至开始冲击年内**值。

    数据显示，12月22日，1周期限的Shibor值上涨41.50个基点至5.782%，而12月18日该指标刚刚从3.692%激增至4.025%，12月19日又跃升至5.367%。《证券日报》记者查阅今年以来的1周期限的Shibor值发现，今年以来，仅有一个交易日的该项Shibor值超过5.782%。

    此外，隔夜Shibor值也连续“跃进”：12月18日从2.766%晋级至3.13%，12月19日继续前进至3.606%，昨日则进一步升至3.702%，纵观全年来看，一共有12个交易日的隔夜Shibor值高于12月22日日，但是全部发生是在今年1、2月份。2周期限Shibor值方面，昨日突破了6%，达到6.048%，为今年以来第六大高点，也是今年2月份以来该指标**回到6%以上。

    Shibor值的变化显然与两大因素有关，其一是年末时点将至，银行的年度考核进入**冲刺；其二则是因为近日来新股申购吸引了大量申购资金，市场流动性面临暂时的困难。

    根据新股发行安排，本轮12只新股预计发行总股份数为15.6亿股，总计募集资金133.57亿元。业内人士预测合计冻结资金区间为2.1万亿元-2.4万亿元，将创下冻结资金量的新高。据悉，此次网上发行分别于本月18日、19日、22日、23日发行1只、6只、4只、1只股票。有评论认为，随着IPO申购潮的启动，利率市场全面飙涨，是因为散户和机构“打新”的资金大部分是借的。机构借钱主要是通过国债逆回购，这是造成近期国债逆回购利率大幅飙升的主要原因。受年内**规模IPO开闸的影响，当前流动性格局并不乐观。

    争夺增量资金,理财产品收益率上涨

    按以往惯例，每年年中和年底都是银行存款备战存贷比考核的重要时点，每到时点银行都会推出短期高收益理财产品以争夺资金。但纵观今年全年，从春节过后银行理财产品收益率一直徘徊在4%-5%之间。即使是银行年中考核的6月份，理财收益率也始终不温不火。好不容易盼来第四季度，但由于今年11月22日央行降息和银行存贷比政策的调整等原因，各银行理财产品收益率继续下调，这种情况一直持续到12月上旬。

    但是，随着考核时点***，银行终于有些坐不住了。据银率网数据库统计，上周(12月13日至12月19日)共有776款人民币非结构性理财产品发售，平均预期收益为5.23%。其中有45款产品的预期收益率超过6%(包含)，占当期发售的人民币非结构性理财产品总量的5.8%。而在前一周，发售的银行理财产品预期收益率超过6%(包含)的只有24款，占当期779款人民币非结构性理财产品总量的3.08%。

    金牛理财网监测数据也显示，12月19日银行理财市场在售非结构性人民币理财产品共有619款，银行理财产品平均预期收益率为5.22%；收益率超过6%的产品有23款，超过5.5%的有192款，后者市场占比为31%。

    “观察理财产品的收益率是普通投资者直观感受资金市场流动性的**方式，这些数据比较透明，有助于投资者进行判断和选择”，某城商行有关人士对本报记者表示。

    “不过，大中型银行注入流动性还是会**同业资金，毕竟价格还是低一些，银行理财产品的预期收益率可不是银行的全部成本，银行还需支出销售费用、正常的管理费用，此外还要承担不能兑付的风险”，上述人士表示，“除非是在同业市场拿不到钱，或者拿到钱的数量不够，银行才有动力发行高价理财产品吸引资金”。

    实际上，银行无论是通过理财产品揽储还是在同业市场吸收流动性，显然都与监管指标的配置有关，存款偏离度考核实施后，跨时点理财产品的作用被大大弱化，但是在关键时刻，理财产品尤其是保本型理财产品确实是银行争夺增量资金的*重要抓手。