资料图

这两天大家看股市已经没什么希望了，又开始折腾楼市，公积金调降了，外国人也能买了，这么好的政策你们还不麻利儿的赶紧去买房？

但很多人似乎都有一个非常无聊的疑问，现在的房价高吗？如果高，为什么这么多人都抛头颅洒热血的去买房，如果房价不高，可为何我全家几代人累吐了血，还是买不起。

莫非我们不是生活在同一个世界，不是同一个梦想？房子早就成为了中国人的梦魇。其实衡量房价是否过高了，国际上有两个公式，一个叫做房价收入比，另一个叫做租金**率。

用这两个指标来衡量房价，我们究竟是怎么养一个情况呢？

房价收入比，就是用房价除以收入，说白了就是看你不吃不喝几年能买得起房子，新加坡人是4年半，美国是6年多一点。而中国是多少呢？据保守估计，北京上海广州这些一线城市，怎么也得二三十年。再看另一个指标，租金**率，就是一套房子租出去，多少年能够收回成本，一套90平米的房子为例，租金每月4000元，而价格至少400万，这么算下来，房子的PE也就是市盈率大概是83倍，要想收回投资，至少要等上50年。每年的收益仅仅1.2%上下，甚至还不如一年期定期存款。炒股的朋友可以算算账，这样的股票显然已经处于一个非常高估的情况。

另外，房地产还有另外一个算法，那就是其实现在买房出租的都是活雷锋，你想想，一套400万的房子买下来，即使贷款一半，每年光放贷就得15-20万，而这套房租给你，一年只能收租金10万元，换句话说他买一套房子给你住，还得每月补贴你5000元，如果你要能租到20年，房东简直就可以去死了，因为20年之后他的贷款还完了，房子弄不好已经变成非常旧的老房了，别忘了其实理论上房东也只是租70年而已，三分之一的时间都给你住了。

但人家说了，这些都是国际惯例，而房价是中国特色，所有人都涌向大城市，人多了买房就是刚需，结论就是，房价还得涨，房租还得涨。

难道不是吗？这几年我们一直看到了这样的现象，房价一直上涨。

高房价的的症结其实不在于需求，而在于预期。大家早已把房价当成了投资品，都觉得房价会涨，所以一路买涨，没需求的人也会变得有需求，谁不想多赚点钱呢？再加上时不时的限购，限贷，更强化了房子这种稀缺的属性，人为的造成了紧张气氛。所以房价想不涨都难。

但这个把戏到现在逐渐玩不下去了，首先是人口变化了，原来80后都在啃老买房，那是因为父辈们真的有能力，但现在50-60这代人逐渐开始退休，没钱了。想啃老也没的啃了，另外，再往上倒到爷爷辈，30-40后这代人的房子，逐渐被继承下来，大多数90后们可能一出生就有房，他们可能根本不用为了房子操心。其次是货币政策转向，在过去的10年里，货币超发了几倍，大量货币的泛滥推高了房价等投资品的价格，但新政府上台后，已经多次强调会管住印钞机，不会再玩命印钞票了。银行们也被互联网金融冲击的七零八落，住房贷款纷纷收紧，利率也一再提高。价格杠杆必然会成为压倒房价的稻草。第三就是城镇化梦醒，一直觉得后面还有广大的农民兄弟进城，有比我更傻的来接盘呢，但直到现在才发现，人家根本不愿意来了，用工越来越难，实体经济岗位已经招不上人来了，劳动力价格逐渐上升，再加上人口老龄化，户籍制度解决不了，土地流转更没日子实现，所以他们很清楚，城市不会接纳他们，干不动了，还得被迫离开，农民工也不傻，人家即使进城也是为了赚钱。赚了钱回家盖房养老，你城市的高房价，还是留着坑你们自己人吧，所以怎么看，房地产的黄金十年都已经结束了，现在就看这个恶霸到底该怎么接受人民的审判。

也许有人说，房价高是因为地价高，所以房价必须高才不会亏本，因此判断房价不会跌。首先这前半句**是正确的，但后面的逻辑似乎就有问题了，莫非哪条法律规定地产商就不能亏本了，地价这么高我们就不追究了，反正追究也没用。但说地价高，房价就必须高显然没有道理，那么多的中国制造业就是例子，我们生产制造的时候铜涨价、油涨价，什么都涨价，而等到我们把东西做好了往外卖的时候发现根本卖不上价，*可气的是，买进来的原材料立马就跌价。有的企业甚至就赚那点出口退税，根本就是赔本赚吆喝。所以，价格就是需求程度，现在价格还涨，主要是大家的预期被改变了，别小瞧这个预期，相当重要，如果哪天有官方宣布，说水这个东西，明年就不供应了，买不到的人就得渴死，那么后果可想而知，水的的价格估计会比房子还贵。尽管可能根本就没有供应紧张这回事。再想想为什么苹果能卖那么贵，还得抢着买，其实都是一个道理。如果真告诉你，房子过剩了，土地有的是，未来几年买可能价格更低，傻子才冲进去买房呢！大家都会盘算，我先租一年，如果明年房价掉了2%，就相当于我免费住了一年房子，何乐而不为呢？房地产商深知这一点，所以宁可用群众演员撑场子，也不能让这个预期逆转过来。至于房子怎么卖出去的，多找点身份证就好了，把房子卖给自己，把银行和公积金的低息按揭贷款骗出来，总比自己发债便宜的多。所以我们经常看到房子卖出了日光盘，上千万的房子都连夜抢着去买，莫非这些土大款都把1000万的现金放家不成！根本就不符合逻辑。

其实大家买房还有一个逻辑，就是通货膨胀，以后钱不值钱了，房子肯定更贵。这个逻辑前10年是成立的，但后十年的主要问题将是通缩，之前的10年靠负债发家致富的人，之后的10年可能会因此而返贫。很明显的变化就是前十年是人民币升值周期，而后十年人民币已经进入了贬值周期，所以你如果还抱着一个策略，未来恐怕会遇到很大的风险。

1987——2014年房价变迁

从官方统计的数据来看，1987年才有全国性的房价统计。

1987年商品房销售面积2697万平方米，总量上似乎也不少，可相对于庞大的国民总数，实在太少，只能满足几十万人的居住需求。当年的全国平均房价是多少？408元/平方米。看起来不高，但相对于当时的居民收入，也属于不可承受之重。

一直到1992年，房价维持在单价千元以下，但每年的涨幅可观。

1998年，在新中国短暂的房地产历史上是一个分水岭。在连续两年的北戴河会议酝酿之后，当年7月3日，国务院颁发《国务院关于进一步深化城镇住房制度改革加快住房建设的通知》，核心内容就是从当年下半年开始停止住房实物分配，实行货币化。继而从1999年开始，中央在全国范围内推行住房分配货币化制度。

也就是在1998年，房价的单价跃上2000元。现在回过头来看，房地产市场化之后，房价应该大涨啊。但实际上没有，1998——2000年，房价维持不动甚至略有下跌。想来有很多人会懊悔为啥没有在那几年紧跟政策的脚步呢？当然，房价的3年原地踏步应该和当时遭遇东南亚金融危机也有关系。

从**回头看，房价在2001——2003年还是给足了很多人机会，小幅上涨。不过也就是在当时，市场上出现了房价泡沫的声音，现在想想，大有在股市2000点时就喊泡沫的意味。

而从2004年开始，房价开始如脱缰之野马，再也不给希望下跌者以机会了。全国平均房价的单价一路跃过3000、4000、5000元、6000元关口，直到2014年才稍有停息。

1998年之前的房价

1998年7月之前，虽然已有商品房，但鉴于绝大部分住宅仍是福利分配，其价格很难反映真实的市场供需，也就不是真正的市场价格。

鉴于1998年在房地产市场上的特殊性，且官方从1987年才有全国性的房价数据可查，笔者在新著《房市大衰退：33年房市变迁大推演》中搜集了一些有代表性的房价数据。

曾经网络上热传1980年左右的《人民日报》评论“一个普通市民要不吃不喝工作60年才能买得起一套商品房”，确实如此，1979年——1981年，全国60个城市推行全价售房，但结果很不理想。当时普通工人的月工资约60元，猪肉约1元/斤，房价之高可以想象。

买不起，那给补贴呢？1982年——1985年，160个城市及360个县试点补贴售房，但当时住房改革的思路以租金改革为主要思路，所以之后也不了了之。

有准确房价数据记载的是在1981年，当年浙江温州瑞安商品房热卖，68.85元/平方米，每套2600元。这个价格看起来还比较亲民，但算起来也要一个月才能买一平方米，而且这还是在小县城。

接下来数年，没见到房价数据的记载。到了1988年7月，****个土地拍卖、按揭贷款，真正完全意义上的商品房小区东晓花园在深圳竣工，售价是1600元/平方米。

再后来，1989年2月15日，北京**公开出售建在黄金地段的商品房350套，每平方米**2000元，但只被预订了250套。没办法，还是太贵了。

上世纪90年代初，海南大开发推动了房地产市场的繁荣，上海市中心房价涨到6000元/平方米，但随着1993年**次房地产调控，海南、北海等地房地产泡沫破裂。

泡沫破裂效应蔓延至全国，1994年上海市中心房价降到3000元/平方米，市场一片萧条。

接下来数年，同样没见到房价数据的记载，直到1998年住房改革。当年，广州市实行房改政策，东湖新村部分属于单位福利分房的住户可以800元——1000元/平方米买回房子，部分则以2800元/平方米的价格出售给部分租赁的住户或拆迁户。

官方的数据是怎么样的呢？**统计局2013年公布的《1987年以来的国内商品房平均价格及上涨情况概览》显示，1987年全国商品房平均单价408元/平方米，到1992年之前基本维持在每年上涨100元上下的节奏。

到了1993年，房价涨幅加速，海南大开发中的房地产热潮对此应该功不可没。而在海南房地产泡沫破裂之后，1994年的房价回归先前的正常涨幅。

随着全国推广住房公积金制度，以及1995年工商银行推出**个商品房贷款，从1995年开始，全国平均房价以每年约200元/平方米的涨幅向上，直至1998年东南亚金融危机。

 1998年之后的房价

观察1999年——2014年的全国新建商品住宅销售均价走势，房价走势有几个很明显的高点。

2000年房价出现一小波上涨，2004年同比暴涨18.7%，2007年A股牛市之时又同比上涨16.9%，2008年金融危机之时同比下降1.9%，2009年大规模经济**政策之下同比上涨22.4%，创历史新高。之后，虽然2010年4月加大调控，但可惜房价是稳扎稳打。

这是全国的平均数据，14年中房价上涨200%，但在实际生活中，远不止2倍。而一线城市中，更是远高于平均涨幅。

那什么样的统计会靠谱些？很多人觉得应该是二手房。

但即使是国内的二手房指数，也面临类似的问题。因为根据中指院的网站，二手房指数的样本选取，是基于“当地主要城区成交较为活跃的代表性楼盘”。随着新开工项目和城市人口居住地越来越向周边推进的趋势，二手房指数的样本选取偏差越来越大，数据的准确性也越来越差，由此引发的政策误导性越来越强。

那我们直接来看二手房价格吧。就以上海为例。

1999年到2012年间上海房屋销售均价从3102元/平方米上涨到13870元/平方米，上涨了3.47倍。数据不对啊？别急，这是全上海的平均房价，包括了广大郊区。

所以，*能反映上海市区房价走势的应该是中原地产统计的二手房成交均价（不含郊区），数据显示，从2005年1月到2014年2月，上海市区房价从1.33万元/平方米上涨到3.82万元/平方米，9年上涨1.87倍。

所以2008年——2009年在上海买房的朋友们幸福感是很强的，即便房价暴跌50%，依然超过当初的买入价。不过，从2009年起陡峭向上的房价走势，是否在股票市场上见到很多呢？

**我们来看一个房价的*经典案例，这可是中国的商品房始祖。

****个商品房小区是广州东湖新村，1979年10月广州秋交会闭幕后，穗港双方签订合同引进香港宝江发展有限公司投资3600万港元(当时折算1080万元人民币)兴建60000平方米住宅楼。

1981年建成后，对香港售价为2500——2600港元/平方米，对内售价700元/平方米。(注：当时汇率人民币约兑3港元)

1998年，广州市实行房改政策，部分属于单位福利分房的住户可以800——1000元/平方米买回房子。东华物业管理公司则以人民币2800元/平方米的价格出售给部分租赁的住户或拆迁户。

8年之后，东湖新村的房价开始进入上涨的快车道。2006年，东湖新村二手房的成交价涨到4000元/平方米，2008年二手房涨到9000元/平方米，2009年二手房价涨到10000元/平方米，2013年二手房价则在短短的4年间涨到22000元/平方米。

也就是说，从1981年——1998年17年间，房价涨了3倍，1998年——2009年11年之间，房价再次涨了2.5倍多，而从2009年——2013年这4年中，实现了惊人的一跃，再次翻倍。一条近乎45°的房价曲线，堪称完美。