在净利润艰辛稳增的同时，商业银行们所面临的资产质量压力却有增无减。统计显示，不良贷款率峰值将出现在2015年中或年末，至2015年底商业银行不良贷款余额将达到11247亿元。

    有分析人士认为，不良贷款证券化或将成为商业银行消化快速增长的不良贷款的出路之一，而目前不良贷款证券化推出时机已经成熟。

    不良贷款重压银行业

    银行不良贷款余额已经连续14个季度上升，净利润同比增速已从去年的10.5%进一步降至4%以下，未来银行业面临不少风险和挑战。

    在“三期叠加”外部大环境下，商业银行不良反弹的压力之大俨然已是*****。

    5月，银监会发布《中国银行业监督管理委员会2014年报》显示，2014年我国银行业金融机构不良贷款余额1.43万亿元，不良贷款率1.60%。今年一季度，银监会统计数据再度显示，我国商业银行体系中不良贷款余额为9825亿元，而去年同期则仅为6460亿元，同比增长达52%。与此同时，不良贷款率和关注类贷款占比分别达到1.39%和3.52%，较年初增长0.14和0.41个百分点，与2014年四季度相比不良和关注类贷款的增幅均呈现一定程度的加速。

    对于部分省市而言，商业银行坏账的上升更已成为痛点，以德州市为例，其**公布的数据显示，今年上半年其辖区银行业金融机构不良率达3.25%，较年初提高0.71个百分点，同时今年以来其累计新增不良贷款32.08亿元——这一数字达同期处置不良贷款金额的1.8倍。

    事实上，银监会副主席周慕冰日前在“2015陆家嘴论坛（官方站）”上曾坦言，近期银行业风险暴露持续增多，利润增速快速放缓。商业银行不良贷款余额已经连续14个季度上升，净利润同比增速已从去年的10.5%进一步降至4%以下。在大局稳定、总体向好的背景下，银行业也面临不少风险和挑战，需要积极主动做好应对。

    而“不良”的漩涡或还将继续。中国银行**发布的《全球银行业展望报告》预计，三季度上市银行不良贷款率将小幅上升到1.5%左右。交通银行金融研究中心继续维持了年初对全年商业银行不良贷款增长的判断，预计全年不良贷款率可能上升 0.2-0.3个百分点至1.5-1.6%的水平。而在东方资产管理公司发布的《2014：中国金融不良资产市场调查报告》的预计中，不良贷款率峰值将出现在2015年中或年末，至2015年底商业银行不良贷款余额将达到11247亿元，预计未来两年仍将保持上升态势。

    不良贷款证券化或再现

    商业银行的利润增长率普遍出现下滑，如何消化快速增长的不良贷款，对于商业银行来说是一个亟待解决的问题，而不良贷款证券化则无疑是出路之一。

    如何消化快速增长的不良贷款，对于商业银行来说无意是一个亟待解决的问题，而不良贷款证券化或是出路之一。“利率市场化不断推进下，商业银行的利润增长率普遍出现下滑，甚至部分出现负增长，如何消化快速增长的不良贷款，对于商业银行来说是一个亟待解决的问题，而不良贷款证券化则无疑是出路之一。” 普益财富研究员钟鸿锐指出。

    一个重要的共识在于，银行做信贷资产证券化可以调整商业银行的资产结构，加速流动性，加快转型，释放资本金，有更多空间做现金产业。随之而来的，就是信贷资产证券化的高速发展。据统计，2012年信贷资产证券化重启至2014年末，以成功招标为统计口径，共发行77单信贷资产证券化产品，发行总额合计3170.16亿元，实现了爆发式增长。钟鸿锐认为，正是这些信贷资产支持证券的成功发行，为不良资产证券化提供了产生与成长的土壤。“由于监管存在空白，以及影子银行自身的风控问题，我国影子银行体系内的不良贷款率远远高于商业银行体系。而其中约有22%-44%的不良贷款会转移至商业银行体系，据相关机构估算，这会导致我国商业银行体系中的不良贷款*多提高4.3%。”钟鸿锐表示。

    此外，“逐渐退热的权益类市场与内部结构存在问题的固定收益市场也是不良贷款证券化产品再次出现的动因。”钟鸿锐表示。

    不过，亦有分析人士对此给出了不同意见。交通银行首席经济学家连平指出，随着降息、降准等各项措施落地后政策效应的不断显现，商业银行仍具有较强的盈利能力和较高的拨备水平，在体系内化解不良贷款的能力较强，且可控范围内。