继央行于6月2日发布《大额存单管理暂行办法》后，6月11日，中国货币网发布公告称，工商银行等9家市场利率定价自律机制核心成员，将于6月15日起发行首批大额存单。首批大额存单将通过发行人的营业网点、电子银行等渠道发行，具体的产品期限、产品利率、发行额度等要素由发行人自主确定并公布。

    21世纪经济报道记者根据9家银行大额存单的***息，整理了产品期限、利率和功能等信息。多数银行大额存单可提前支取，而少有银行提到赎回条款，浦发银行和兴业银行明确表示不可赎回。此外，目前仅有工商银行、中国银行和建设银行的***息提到可以办理质押业务。

    另外，大额存单的转让机制还未建立，多位业内人士对此说法不一，或许只能等待监管的*终确定。

    大额存单功能对比

    从几家银行公布的信息来看，其个人和企业大额存单的期限、利率和功能等基本一致。

    除兴业银行只发行企业大额存单外，其他银行都发行了个人和企业大额存单。各银行大额存单的期限和利率虽有所差别，不过期限均为1年以内（含），利率**为央行存款基准利率1.4倍。

    根据《大额存单管理暂行办法》（下称《办法》），发行人应当于每期大额存单发行前在发行条款中明确是否允许转让、提前支取和赎回，以及相应的计息规则等。对于通过发行人营业网点、电子银行等自有渠道发行的大额存单，可以根据发行条款通过自有渠道办理提前支取和赎回。

    记者发现，多数银行都可提前支取，不过在额度和次数方面有所差别。

    “有提前支取，流动性就有了保证。提前支取和赎回意义差不多，没什么太大差别。”金融监管政策研究人士孙海波告诉记者。

    《办法》还规定，大额存单可用于办理质押业务，包括但不限于质押贷款、质押融资等。不过，目前仅有工商银行、中国银行和建设银行的***息提到可以办理质押业务。

    民生证券固收研究员李奇霖对记者表示，转让机制短期之内没有建立，估计大额存单主要就靠提前支取和质押的特征吸引投资者。

    转让平台之辩

    央行表示，从国际经验看，成熟金融市场**的大额存单都可以流通转让，而且活跃的二级市场是推进存单市场发展的重要前提。但目前国内的大额存单转让机制尚未建立。

    《办法》规定，大额存单的转让可以通过第三方平台开展，转让范围限于非金融机构投资人。

    “央行规定是第三方平台，具体是什么机构目前还未明确，且还没有可转让的品种。”一位银行业分析师表示。

    “第三方平台的定义确实挺模糊的，一般来说，第三方平台指的是银行间同业拆借中心（即外汇交易中心），但是个人和企业根本进入不了，现在看来，符合条件的也就只有北京金融资产交易所了。”李奇霖说。

    北金所的业务范围涵盖债务融资工具产品发行与交易、金融企业国有资产交易、债权资产交易、信托产品交易、保险资产交易、私募股权交易、黄金交易等，为各类金融资产提供从登记、交易到结算的全程式服务。

    但孙海波持不同观点，他认为：“进入北金所是债券交易，大额存单交易跟北金所没有关系。转让只能通过第三方平台（即外汇交易中心）。大额存单作为一般性存款，不受债券市场相关规则约束，这些投资者开展大额存单交易，可不通过北金所，而是直接通过外汇交易中心平台交易，且是相互之间作为交易对手。但截至目前，银行间债券市场开户的非金融机构投资者数量很少，预计其相互之间开展交易的动机也不大。”

    在银行间债券市场，债券交易一般由中国外汇交易中心提供报价和交易平台，也可由交易双方自行谈判达成，债券结算则统一通过中央结算公司的中央债券综合业务系统完成。

    孙海波在点评大额存单发行时表示：“这里的第三方平台目前只局限于外汇交易中心平台发行，不包括交易所证券公司柜台，交易中心也是发行和交易同业大额存单的**场所。”

    孙海波还告诉记者，外汇交易中心有两套系统，一套做同业拆借，另一套做债券交易。

    李奇霖则认为，大额存单转让平台如果通过外汇交易中心，个人和非金融企业是不能参与的，除非后面有了新的文件扩宽参与主体；如果通过银行间市场，非金融企业参与银行间市场只能通过丙类户参与，即北金所。

    “银行间债券市场前台有两部分，一部分是外汇交易中心负责的债券交易系统，另一部分是北金所负责的债券交易系统。”孙海波透露，以他目前知道的信息，北金所应该不大可能。