央行本月进行2015年**降息 专家预计年内仍有降息降准空间 并提醒投资者——

    银行理财产品 收益将下行

    中国人民银行日前发布消息称，自2015年3月1日起将下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。业内人士普遍认为，央行此举是对目前经济下行和通缩压力的反应，中国已进入新一轮降息周期，预计2015年内仍有降息降准的空间。分析人士提醒投资者，降息周期内，银行理财产品的收益率仍将下行。

    利率市场化改革进程加快

    央行日前发布公告称，自3月1日起金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.35%，一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.5%。

    同时，结合推进利率市场化改革，将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.2倍调整为1.3倍；其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整。

    央行相关负责人表示，再次下调存贷款基准利率，依然是希望进一步降低社会融资成本，利于实体经济发展。

    同时，将存款利率浮动区间上限由基准利率的1.2倍扩大至1.3倍，将进一步推进利率市场化改革进程。

    本次降息是继去年11月以来的第二次降息。凯石工场指出，宏观经济开年遇冷，下行压力增大，CPI持续低位运行，PPI负增长态势未现改观，通缩阴影闪现。在此背景下货币政策的进一步宽松符合市场预期。

    凯石工场认为，一方面下调存贷款基准利率，另一方面扩大存款利率上浮区间，旨在推动利率市场化的同时加大金融对于实体经济的支持力度，引导社会融资成本进一步下行，降低企业财务成本，缓解经济下行压力。

    凯石工场表示，随着宽松闸门开启，年内货币政策仍有进一步放松空间，且有望延续“总量+定向”的操作思路，并与积极的财政政策相配合，助力稳增长调控目标的实现。

    银行理财产品收益仍将下行

   分析师认为，银行存款利率浮动区间范围扩大，将加大各银行之间的存款利率差异化。事实上，上一轮降息后，各银行之间的存款利率差异就有所凸显。虽然迫于竞争压力，绝大多数银行都采取了存款利率上浮至顶的方式。

    当然，各银行并非是一刀切全部按照1.2倍利率执行。记者走访发现，银行中出现了分期限、分门槛、分渠道上浮利率，尤其是三年期、五年期的中长期利率，各银行之间差异更大。

    除了银行与银行之间利率有差异，同一家银行不同网点同一期限的利率也有所不同，而这种行内利率不同主要发生在营业网点较多的国有大行。

    此次降息后，银行的存款利率浮动区间进一步扩大至1.3倍，银行的自主定价权更大，各银行之间利率差异将进一步拉大，尤其是中长期的存款利率。

    因此，分析师提醒投资者，以后定期存款也要像买理财产品一样，货比三家，尤其是大部分资金都做定期存款的中老年人，若资金量较大，利率的差异对其影响更大。

    对于关注银行理财产品的投资者而言，分析师认为，2015年货币政策保持相对宽松，银行理财产品的收益走势仍将是下行的趋势，建议投资者尽量选择中长期的高收益产品，降低再投资风险。2015年银行理财产品的转型将加速，投资者也可以关注银行发售的净值型开放式产品以及结构性理财产品。